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从混沌到规范：供应链金融在“平衡之术”下回归本源

在一个成熟健康的社会和生态体系，需要实现风险与收益的平衡、监管与创新的平衡、大企业与中小企业的平衡、效率与公平的平衡。

2025-02-28 09:47:12

来源:

作者：张志强

来源：金融时报

供应链金融逐步发展与演变过程中，面临着诸多复杂挑战。首要难题在于，商业银行与实体产业运营之间的鸿沟依然存在，导致对供应链实际运作的洞察不足，进而加剧了信用评估和风险控制的复杂性。加之，尽管供应链金融策略上依赖核心企业以降低风险敞口，实践中却常因大型企业的确权意愿低迷及资金流压力陡增，使得该模式难以稳固维系。此外，信息孤岛现象与数据安全，如同两道枷锁，束缚着供应链金融的进一步发展，亟需寻求破解之道。

转型升级路径：综合治理与“平衡”考量

在一个成熟健康的社会和生态体系，需要实现风险与收益的平衡、监管与创新的平衡、大企业与中小企业的平衡、效率与公平的平衡。

在供应链金融领域亦是如此，为了有效缓解大中小企业面临的资金瓶颈问题，推动其步入可持续发展的快车道，实施综合治理策略并巧妙融入“平衡”哲学显得尤为重要。这一策略不仅要求从制度层面进行革新，还需要在技术创新、风险管理、市场布局等多个方面进行思考和规划。

首要之务在于净化供应链金融的制度环境，这是确保其健康发展的基石。为此，需要强化监管措施，对虚假交易和非法融资行为实施严厉打击，以此奠定一个健康、稳固的供应链金融生态系统。同时要积极营造一个诚信为本的商业环境。借助政策导向与激励机制的双重作用，可以激励企业秉持诚信经营的原则，从而全面增强供应链金融的整体信誉与可靠性，为其长远发展奠定坚实的基础。

那么，在制度环境得以有效净化的坚实基础上，如何进一步促进供应链金融的蓬勃发展？这要求我们在既定的监管框架内，巧妙运用金融工具，把握风险与收益之间的平衡。一方面，创新是推动供应链金融不断前行的核心驱动力。唯有持续探索新颖的产品形态与服务模式，才能精准对接不同规模与类型企业的融资需求，进而拓宽金融服务的广度与深度，确保收益稳健增长。另一方面，提升资金运用的效率与安全性，是保障供应链金融稳健前行的关键所在。通过构建严密的风险管理体系能够有效控制潜在风险，为实体经济注入源源不断的金融活水。

在推动供应链金融发展的征途中，还需悉心关注大企业与中小企业之间的和谐共生。供应链金融应致力于破解中小企业融资难题，同时确保大企业的资金需求与利益不受忽视。通过优化资金配置与风险管理机制，可以促进供应链上下游企业的协同共进，全面提升整个供应链的竞争力。

此外，效率与公平的平衡亦是推动供应链金融可持续发展的关键要素。在追求高效运作的同时，我们需时刻关注金融服务的公平性与可获得性，确保中小企业及弱势群体能够平等地获得必要的金融支持。唯有在效率与公平之间找到完美的平衡点，方能真正实现社会的和谐与稳定，为供应链金融的长远发展奠定坚不可摧的基石。

值得一提的是，2025年2月6日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、最高人民法院、国家发展和改革委员会、商务部、国家市场监督管理总局等六部门联合发布了《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》），这一《通知》的发布，不仅标志着我国供应链金融业务进入了新的规范发展阶段，也彰显了政策层面对供应链金融在服务实体经济、特别是中小企业融资方面的高度重视。

《通知》深刻指出，我们必须立足于产业链与供应链的长远可持续发展视角，对供应链金融进行全面而深刻的重新审视与精准定位。这要求我们不仅要着手于规范支付行为、清晰界定并强化各参与主体的责任，以此作为净化与优化制度环境的重要一环；而且，还需积极借助供应链金融的创新力量，激发并引领实体经济向更高质量层次、更可持续的发展路径稳步迈进。通过这些举措，我们旨在构建一个更加健康、高效且充满活力的供应链金融体系。

供应链金融的三维透视：角色定位和服务标准

近年来，供应链金融的基础架构在数字化转型浪潮与政策扶持的双重助力下，已愈发坚实稳固。《推动数字金融高质量发展行动方案》等一系列政策的相继出台，不仅为金融科技的创新应用指明了清晰路径，更为供应链金融的数字化转型奠定了坚实的基础。

首先，供应链金融的真正价值不仅仅限于技术层面的革新，更在于其运用金融手段促进供应链整体协同与价值创造的深层本质。在数字化转型的强劲驱动下，供应链金融已超越传统融资服务的范畴，更加聚焦于供应链上下游企业间的信息共享、风险共担与价值共创。这一本质上的转型，使得供应链金融在驱动实体经济转型升级的过程中，扮演着愈发关键且不可替代的角色，为经济的持续健康发展注入了新的活力与动力。

随着供应链金融的持续演进，其功能范畴正不断拓展与升级。金融机构及企业需持续探索与创新供应链金融产品与服务，以灵活应对日益多元化的融资需求。与此同时，强化风险防控能力已成为供应链金融发展不可或缺的一环。构建全面而精细的风险评估框架，深化对供应链风险的辨识、预警及应对机制，是确保资金安全无虞、维系金融市场稳健运行的基石。

其次，我们亟需对供应链金融的角色定位与服务标准予以重新审视与界定。供应链金融不应仅仅局限于一种融资媒介的角色，而应被视作推动实体经济转型升级的关键驱动力。这意味着供应链金融需更加紧密地融入实体经济肌理之中，深切洞察实体经济的发展诉求与痛点，提供更具针对性与实效性的金融解决方案。

再次，供应链金融需进一步加深与数字技术的融合步伐。借助前沿的数字科技手段，实现对供应链全链条的实时动态监控与智能深度分析，从而大幅提升融资决策的科学性与精准度。同时，促进供应链金融与电子商务、智能制造等新兴领域的协同发展，构建线上线下深度融合、全产业链高效协同的金融服务生态系统，为实体经济提供更加全面、高效的金融服务支持。

特别是在信息共享与数据安全领域，打破信息壁垒，促进供应链上下游企业间的信息共享，是提升供应链金融运作效率的关键所在。与此同时，加强数据安全防护，确保供应链金融数据的真实可靠与完整无损，是维护金融稳定、赢得市场信任的根本基础。通过技术的深度应用，可以进一步提升供应链金融的风险评估精度与决策效率，为实体经济的发展提供更加精准、高效的金融支持，助力其实现高质量发展。

简而言之，供应链金融在持续的创新与升级历程中，正稳步构筑一个兼具高效性、安全性与可持续性的金融服务生态体系。对供应链金融角色定位与服务标准的深刻反思与重新界定，旨在确保其能够深度融入并真切服务于实体经济的转型升级进程，为实体经济的发展注入更为强劲且持久的动能。然而，供应链金融的转型升级并非一蹴而就，它要求采取一种综合性的治理策略。唯有通过一系列多维度、全方位的努力，方能推动供应链金融朝着更高质量、更加可持续的方向稳步前行。

未来：健康、高效、包容的供应链金融体系将成型

随着政策环境的不断优化与引导，特别是《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》的发布，为供应链金融的未来发展描绘了一幅清晰蓝图，不仅强调了规范、创新与服务的三重核心价值，更预示着一个更加健康、高效且包容的供应链金融体系即将应运而生。

该征求意见稿的出台，标志着供应链金融业务正式迈入了一个规范化发展的新纪元。在此背景下，供应链金融将更加注重合规性建设，致力于建立健全的业务规则、统一的数据标准以及高效的信息共享机制，确保每一笔融资业务都能在阳光下透明运行，从而有效防范系统性风险，共同营造一个安全、可靠、透明的供应链金融生态环境。

在规范的基础上，创新将成为推动供应链金融持续繁荣的关键引擎。随着前沿技术的深入应用，供应链金融将实现风险管理的精细化与智能化升级，大幅提升融资效率并降低运营成本。同时，创新还将不断拓展供应链金融的服务范畴，从传统的应收账款融资、存货融资向更多元化的融资模式延伸，如基于订单的预付款融资、数据驱动的信用融资等，以更加灵活多样的方式满足中小企业的个性化融资需求。

供应链金融的核心使命在于服务实体经济，尤其是广大中小企业。下一步，供应链金融将更加注重提升对中小企业的服务品质与效率，通过优化融资流程、压缩融资成本、提供量身定制的金融解决方案，切实破解中小企业融资难、融资贵的难题。

展望未来，我们坚信供应链金融将在政策的规范引领、创新的强劲驱动、服务的全面升级以及国际视野的拓展下，不断迈向更高的发展阶段。无论供应链金融如何创新与发展，其服务实体经济、助力中小企业成长的初心与使命始终不变。让我们携手并进，以金融回归本源为指引，以科技创新为强大动力，以优质服务为核心竞争力，共同开创供应链金融的新纪元，为实体经济的稳健发展注入更为澎湃的动力。

（本文作者系中国产业数字金融50人论坛发起人、中国交易银行50人论坛总干事）

关键词: 本源供应链金融

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