供应链金融科技本质在于通过科技、产业和金融的高效结合与循环，实现整个供应链体系的优化和升级。已成为当前各主体共同探索的一条供应链金融创新模式「新路径」。

——摘要

前不久，中央金融工作会议的召开为供应链金融的风险防控提供了明确的实践方向。产业链和供应链作为国家的经济命脉，其韧性和安全水平对国家的经济安全和国防安全至关重要。二十大报告也强调了提升产业链供应链韧性和安全水平的重要性，并强调了数据要素建设的重要性。

从行业参与主体来看，从核心企业到金融机构，再到科技型平台公司等，各方都在积极布局，行业已逐渐达成「共建生态模式」的共识。但由于不同类型的参与主体之间由于资源禀赋的不同，因此供应链金融发展路径也不大相同。

成长瓶颈：如何协同联动？

核心企业在供应链金融中拥有得天独厚的优势，如完善的供应链体系和强大的资源整合能力。为了更好地推进供应链金融业务，一些国央企业纷纷加快了数字化转型的步伐，特别体现在搭建供应链金融平台方面。供应链金融平台旨在整合供应链资源，提高整个链条的协同效率。通过为上下游企业提供融资支持，核心企业进一步加强了与各方的合作关系，提升了自身的市场地位。

但据记者了解，当前一些央国企自建供应链金融平台时，依然面临技术瓶颈等诸多问题。相较于普通企业，国央企通常拥有更为复杂的供应链环节。除此之外，国央企在搭建供应链金融平台时还涉及技术、人力和风险等方面投入成本较高的问题。这样便给国央企在供金平台搭建方面带来了新考验。

金融机构在供应链金融领域的主要任务是提供资金支持和风险管理服务，以更好地控制风险。为了实现这一目标，许多金融机构加强了与核心企业的合作，共同构建了一个风险共担、利益共享的生态系统。在产品创新方面，金融机构根据企业的多元化金融需求不断推出多种数字供应链金融产品。

尽管如此，供应链金融在发挥普惠金融作用的同时仍然面临诸多问题。首先，供应链金融业务惠及面有待进一步提升，需要扩大覆盖范围，让更多中小企业受益。其次，供应链上下游融资存在痛点，尤其是下游融资的可获得性更低。从融资难度的角度来看，虽然核心企业主体信用背书使得上游融资可获得性较高，但在融资成本、期限、额度、便捷度等方面仍需进一步优化。相比之下，下游融资的痛点更为突出，其融资的可获得性明显更低。

由于供应链金融对核心企业的信用确权和信用评价的能力过于依赖，金融机构更愿意做核心企业上游的保理融资或信用流转业务，而对于下游经销商的采购融资，由于没有核心企业的担保增信，会将其等同为信用融资，因此就缺乏推广的意愿和能力。

为了解决这些问题，科技型平台公司在供应链金融领域的作用也不可忽视。科技公司利用先进技术手段，如大数据分析、区块链等，提高了数据处理和信息共享的效率。通过建立数据驱动的风控体系，科技型平台公司可以对供应链上下游企业进行精准评估和风险控制。除了技术优势外，科技型平台公司还充分发挥资源整合能力。通过与核心企业、金融机构等合作，这些平台构建了一个协同高效的供应链金融生态圈。

当前至关紧要的，是在这个生态圈中各方可以实现信息共享、风险共担、利益共赢的良好局面。

模式创新：读懂“供应链金融数字生态”

前不久，IDC联合京东科技发布《2023供应链金融科技发展洞察白皮书》，其中提到，“供应链金融数字生态”的模式创新，是当前行业的较优解。将产业、科技、金融三者相结合，补齐了此前单纯由核心企业、金融机构或科技公司主导的短板。

供应链金融数字生态是一个多元化的生态系统，其核心在于利用先进的技术手段，将产业、科技和金融三者深度融合，形成一种全新的供应链金融模式。这种模式将融资企业置于一个更为广阔的生态网络中，而不仅仅是某一核心企业的单一供应链体系内。通过这种方式，生态中的多元数据可以相互关联、校验，从而显著提高风控能力。

在供应链金融数字生态中，各方参与者能够更加有效地进行信息共享和风险分担。这种协同合作的方式不仅有助于提升整个供应链的效率和效益，还能够大大降低因信息不对称而产生的风险。与此同时，这种生态化的模式也有助于促进供应链与供应链金融之间的有效联动，实现从“单链”到“多链”、从链状到网状的跃迁发展。

在当前的数字化时代，供应链金融数字生态的优势愈发凸显。首先，它能够更好地满足企业对金融服务的高效、便捷和安全的需求。其次，通过深度整合产业、科技和金融资源，这一模式有助于提升整个供应链的竞争力和可持续发展能力。最后，它能够为更多的中小企业提供更为普惠的金融服务，帮助这些企业解决融资难、融资贵的问题，从而推动经济的健康发展。

然而，要实现供应链金融数字生态的全面发展，还需要克服许多挑战。例如，如何建立统一的数据标准、如何保障数据安全和隐私保护、如何建立有效的风险评估和控制系统等。此外，还需要解决不同参与方之间的利益冲突和协同问题，以确保整个生态系统的稳定和可持续发展。

新路径究竟如何走？

那么这条新路径，究竟应该如何走？

面对供应链金融市场的巨大潜力，需要明确一点——数字化企业所处的产业互联网和消费互联网阶段不同，导致其在开拓供应链金融市场时需要采取不同的策略。为了解决这个问题，京东科技提供了一个值得借鉴的样本。

以京东科技的供应链金融科技探索为例，在其与实体产业深度融合的过程中，走出了一条“数智供应链+供应链金融”的“双链联动”独特道路，也促进了“产业-科技-金融”的良性循环。通过具体细分行业来看，比如在3C数码行业，京东科技通过多元化的“科技+金融”产品，神州数码无论是在融资规模、融资成本，还是融资便捷性、安全性、时效性等方面，都极大满足了产业链客户的融资需求；在能源化工行业，为中海信托搭建了中海油供应链金融服务平台，并上线面向海油下游客户专属的订单信用融资产品“海油e融”。平台上线不到一年时间，为60余家下游采购商客户提供融资服务近4亿元。

据了解，目前京东供应链金融科技已累计覆盖30多个产业场景，包括食品、酒水、饮料、摩托车、电动自行车、通讯数码设备、家电、家具家装、卫生洁具、纸品、连锁酒店等细分场景，整体服务数百家核心企业、数百万家中小企业。

特别是在产品创新方面，京东科技与中国交通建设集团有限公司旗下“交建云商”携手，创新打造“到货贷”产品，由此上游供应商获得融资的时点，较此前大幅提前了1至6个月左右。京东科技还携手工商银行共同推出——基于数字人民币智能合约的可编程供应链金融全链路解决方案，并在橡塑行业四联创业集团面向下游的采购融资场景实现行业首单落地，助力下游客户融资效率提升了十倍左右。

历经十年发展，京东供应链金融科技已构建起完善的产品体系和运营体系。京东科技始终明确自身定位，作为能力和服务的输出方，将数智化系统和能力、供应链产品和服务封装打包为不同的模型与平台，提供给有需求的客户。

小结

供应链金融正在成为数字经济的核心领域。

随着数字化转型的深入推进，各类企业都急需高效的数字化工具来提升运营效率。产业数字化不仅仅是针对单一环节或主体的优化，而是一种全方位、多主体的连接和整合。通过新技术的应用，核心企业和小微企业等各方可以更加紧密地协同工作，进一步深化彼此之间的合作关系。这种共生、互生、再生的模式，将有助于推动供应链金融生态的良性发展。

这也逐步印证了，“供应链金融数字生态”的模式创新是行业发展的大趋势。